141. Il Mistero dei Multipli: Utili record, prezzi fermi e la scommessa di Trump sul Dow
February 9, 2026
Il Dow Jones supera i 50.000 punti, ma l'euforia è solo apparente. In questo episodio, Gabriel Debach analizza il "Mistero dei Multipli": perché i prezzi tengono mentre le valutazioni crollano? Scopriamo come il mercato stia passando dalla fase della "Narrativa" a quella dell'"Esecuzione", abbandonando gli automatismi dell'AI per premiare utili reali e asset industriali. Focus speciale sulla previsione di Trump, la settimana macro decisiva (CPI e Lavoro USA) e i conti delle banche italiane.
Episodio: Il Mistero dei Multipli: Utili record, prezzi fermi e la scommessa di Trump sul Dow
Host: Gabriel Debach, Market Analyst di eToro
Data: 09 Febbraio 2026
Benvenuti a Onda Finanziaria. L'episodio di oggi parte da un numero storico: 50.000. È la quota raggiunta dal Dow Jones, ma come spiega Gabriel, il vero segnale di mercato è nascosto sotto la superficie. Con volumi di scambio record (1,3 trilioni di dollari al giorno), stiamo assistendo a una violenta rotazione di portafoglio.
In questa puntata analizziamo:
Data: 09 Febbraio 2026
Benvenuti a Onda Finanziaria. L'episodio di oggi parte da un numero storico: 50.000. È la quota raggiunta dal Dow Jones, ma come spiega Gabriel, il vero segnale di mercato è nascosto sotto la superficie. Con volumi di scambio record (1,3 trilioni di dollari al giorno), stiamo assistendo a una violenta rotazione di portafoglio.
In questa puntata analizziamo:
• Il Grande Reset delle Valutazioni: Mentre il Nasdaq corregge solo del 4%, i multipli P/E crollano dell'11%. Il mercato non paga più la crescita futura sulla fiducia, ma esige utili presenti. Nonostante l'S&P 500 veda una crescita degli utili del 13%, gli investitori non sono disposti a pagare premi per il rischio.
• La fine dell'Hype AI: L'Intelligenza Artificiale non è più un moltiplicatore automatico. La competizione (es. Anthropic vs OpenAI) sta erodendo i "moat" difensivi del software, costringendo il mercato a selezionare solo chi ha business difendibili.
• Trump e la "Old Economy": Perché il Presidente prevede il Dow a 100.000 e ignora il Nasdaq? Analisi della composizione dell'indice (44% finanziari e industriali) e della scommessa su deregolamentazione e stimoli fiscali.
• Crypto e Risk-On: La volatilità su Bitcoin non è un crollo strutturale, ma una fase di deleveraging tecnico necessaria per pulire il mercato.
📅 La Settimana dei Mercati (9-13 Febbraio 2026):
Alessandro vi guida attraverso le 48 ore che definiranno il trend dei tassi:
• USA: Mercoledì dati sul Lavoro, Venerdì l'Inflazione (CPI). Se i prezzi salgono, la compressione dei multipli potrebbe diventare disordinata.
• Europa: Focus sui salari (ECB Wage Tracker) e PIL Eurozona.
🇮🇹 Focus Piazza Affari & Corporate:
• Lunedì: I conti della verità per UniCredit e MPS (che muovono il 18% dell'indice).
• Martedì: Ferrari alla prova dei conti dopo i recenti minimi.
• Giovedì: Iveco e i segnali di ripresa industriale.
🧸 La Chicca Finale: Dalla Toy Fair di New York, la guerra tra Mattel/Hasbro e Pop Mart. Perché i "Labubu" valgono più di Barbie? Un esempio perfetto di come l'innovazione batta la nostalgia, anche nei giocattoli.
Disclaimer: Questa non è una consulenza finanziaria. I mercati comportano rischi.
takeaways
takeaways
- Il Dow Jones ha superato i 50.000 punti, ma i dati mostrano una realtà diversa.
- Il mercato sta vivendo un rimescolamento di carte, non un'euforia.
- Le valutazioni nel settore tech stanno cambiando drasticamente.
- La narrativa non basta più, serve esecuzione concreta.
- Le politiche economiche influenzano fortemente i mercati.
- La settimana in arrivo è ricca di dati economici cruciali.
- L'energia è vista come un'infrastruttura fondamentale per il ciclo economico.
- Le aziende devono dimostrare la loro credibilità attraverso i risultati.
- Il settore industriale italiano è sotto osservazione per la qualità degli utili.
- L'innovazione è essenziale per rimanere competitivi nel mercato.
Chapters
00:00 Introduzione al Mercato Finanziario
01:01 Dissociazione Cognitiva nei Mercati
02:28 Cambiamento di Regime nel Settore Tech
03:53 Politica e Mercati: L'Influenza di Trump
05:43 Narrativa e Politiche Economiche
07:06 Settimana Cruciale per i Dati Economici
10:29 Energia e Materie Prime nel Mercato
11:57 Utili e Credibilità del Management
13:49 Focus sul Settore Industriale Italiano
14:47 Innovazione nel Settore dei Giocattoli
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⚠️ Il tuo capitale è a rischio. Potrebbero essere applicate altre commissioni. Per ulteriori informazioni, visita etoro.com/it/trading/fees. I rendimenti passati non garantiscono risultati futuri.
⚠️ È importante leggere e comprendere i rischi che implica questo investimento, i quali sono spiegati dettagliatamente nel seguente link
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